http://finance.sina.com.cn/stock/zldx/20080922/09305328117.shtml

记者：杜景南 孙丽华

　　上周A股继续暴跌，连续跌破2000点、1900点大关，最低跌至1802点，后在三大利好刺激下，出现强劲反弹。面对如此动荡的股市，多数基金不为所动，主动操作仍然疲弱。不过，博时基金、宝盈基金在本周暴跌中大幅加仓，成功抄底。

　　两基金公司先知先觉

　　在印花税单边征收、汇金公司增持银行股和国资委支持回购等三大利好的刺激下，连续暴跌的A股周五再现历史罕见地全线涨停局面，而且除了开盘的20多分钟外，其他时间基本没有什么成交。那么此前在大盘跌破2000点后，有哪些基金先知先觉呢？

　　根据德圣基金研究中心统计显示，大盘跌破2000点后，仅仅两基金公司全线买入。博时基金公司上周多数是加仓，博时价值增持3.62%，博时精选增持2.7%，博时主题增持2.46%。宝盈基金公司中，宝盈策略增仓4.95%，宝盈资源增仓4.37%，宝盈沿海增仓2.75%。此外，还有个别基金也开始抄底，比如长盛100增仓8.72%，华富成长增仓7.98%，中海成长增仓6.16%，但是这些都是零星的个体行为。

　　多数基金无买入意愿

　　相比博时、宝盈等个别基金的大胆抄底，多数基金即使跌破了2000点，仍无主动买入计划。德圣基金研究中心测算显示，偏股类型基金平均仓位继续在低位下探；股票型基金平均仓位为64.57%，相比前周下降0.26%；偏股混合型基金平均仓位为56.06%，相比前周下降1.57%；配置混合型基金平均仓位44.93%，相比前周下降1.71%。其他类型基金仓位也继续下降：转债混合基金平均仓位25.21%，下降4.57%。偏债混合基金平均仓位11.72%，下降1.77%。保本基金平均仓位3.39%，下降1.44%。考虑到测算期间股市下跌幅度高达8.81%，各类偏股基金的仓位下降基本是被动下降，主动卖出并不明显。

　　据悉，上周仓位增加2%以上的基金有53只，其中有4只基金仓位上升5%以上。受累于市值下滑，上周仓位下降的基金数量明显更多。降幅超过2%的基金有102只，其中18只基金仓位下降5%以上。如果扣除被动减仓因素，基金减仓规模只是略多于加仓。

　　从基金仓位水平分布看：重仓基金(仓位>85%)数量占比略降至6.64%；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比略升至8.12%；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比大幅下降4%至27.31%；仓位较轻或轻仓基金占比则上升3%至57.93%。

　　德圣基金研究中心研究员肖峰认为，相比周四之前全市场的恐慌气氛，基金的心态显得更为稳定，无论涨跌，整体上基金并没有明显的杀跌行为，但多数时间只是配角。这说明，虽然市场短期信心回暖，但从股市外围环境到内在基本面并未发生根本变化，包括基金在内的机构投资者心态仍然十分谨慎。救市政策的实质动作和效果尚不为市场所知，因此反弹能否持续还取决于政策层面是否有后续支持。