搜狐博客 > 勇闯天涯的投资理财生活 > 日志 2007-12-21 | 理财投资－你该选择基金还是选择股票？ 标签： 理财 投资 股票 基金
理财投资－你该选择基金还是选择股票？
凌晨两点半，清静的好时候，我来阐述下自己对基金和股票的丁点认识，主题跟标题一样，希望看完后感觉一下自己是适合选择股票还是选择基金来作为自己的理财方式。
去年开始投资基金的，也一直只选择了基金作为自己的理财方式，股市和基金息息相关，所以自然也就一直关注着股市的发展和动向，同时关注着身边炒股的人还有网络上包括桥上对股票和基金的看法。
阐述下我对如下几个问题的看法：
1、股市是不是个完全赌博和投机的场所？
巴菲特，多么熟悉的名字，可惜你我都不会成为巴菲特，但不妨碍我们对其观点的学习。他曾说过，
“股市短期看是一个投票机，长远看是个称重机”。意思是说短期看，股市是靠人气造就的，人气旺的股
票，就涨得高，人气低得就跌得多，这很好理解，因为股票市场是一个竞价交易。从长远来讲，最后长跑
得胜的还是那些真正有“分量”的家伙，那些有实力的股票。这是我所认同的，股票市场有其内在的价值
或者说是对上市公司乃至中国经济的反应，或许短期内它是投机的、零和的，但长期必然会回归到其价值
的轨道上来，这也就是牛市、熊市交替出现的原因。01年到05年的熊市，国家经济却在增长，06年到现在
可以认为是牛市，此前经济的整体走势是由各公司包括上市公司造就，公司业绩反应到了股价，股价反应
到了指数，牛市随之而来，而当指数上升、股价上涨，赚钱效应凸显之后，就会造成很多人和很多资金的
涌入股市，造成股价和指数的非理性上涨，这时就是通常我们所说的“泡沫”产生了，”泡沫“终究是泡
沫，”每一个泡沫都有一根针在等待“，泡沫终有破裂的一天，个股泡沫破裂股价下跌，没有持有的话可
能察觉不到，整体指数的泡沫则需要在不断的调整中回归到价值轨道上来，而最糟糕的情况就是泡沫在熊
市中被刺破，熊市总有一天会到来，到底哪天来谁都无法预测，谁够倒霉做”最后一根稻草“也不得而知
。开始认识股市以来，就不断有人说中国股市跟国外股市不具有可比性，说我这种想法幼稚，我始终坚持
自己的看法和认识，从整体来看，股市也就如此罢了。非要和国外比，那也确实没得比，人家一两百年，
我们连20年还不到，属于新兴市场，正因为新兴市场，才藏很多的机遇和挑战。
2、投资的风险在哪里？
”股市有风险，入市须谨慎“，耳熟能详。那么，它的风险到底在哪里？
对于藏钱在家的人来说，没有什么风险，但也没有什么收益，说不定还有老鼠啃掉或夹在废纸里卖掉的风
险；
对于钱存银行来讲，也没什么风险，收益也很低，考虑同伙膨胀的因素，也没有什么收益；
对于投资股市，或者基金，面临的风险，我们分开来看。
（1）亲自操刀－炒股
亲自操刀面临来自三方的危险，注意了：A、人性； B、个股风险； C、系统风险
A、人性
是人，都有贪婪和欲望，这个风险是谁都必须要面对的，没有例外。
身边的炒股的，炒权证的，总想抓住每一个涨停的股票或”发飙“的权证，结果呢，屡战屡败，基本上抓
不住任何一个涨停，即使一个涨停了也不敢多拿，每天胆战心惊过日，屡败还屡战。也许这个我观察到的
实例（虽不止一个），不具有代表性，但人性是相同的，谁不希望自己的投资能多赚点呢，但他们的短线
完全是在投机，今天买，明天就卖，他们的长期大概也就一两周罢了。他们的贪婪和欲望决定了在股市中
成功的几率大大降低，并不是说有贪婪和欲望就绝对不行，而是大多数人不会控制自己的贪婪和欲望。
B、个股风险
前面说过的，很多人都希望自己持有的股票能够涨停，更狠不得天天涨停，但真的连续几个涨停的时候，
能连续持有获得这几个涨停的收益的散户投资者估计没几个，原因在于大多数时候散户投资者不知道这支
股票涨停的原因是什么，待两三个涨停后可能就怕收益吐回给市场了。涨倒不怕，怕的是跌，个股的风险
就在这。大多数散户股票投资者对K线图”颇有研究“，因为每天经常甚至每分钟都盯着它看，期盼或者
祈祷自己持有的股票上涨。他们称自己为技术分析派，我基本认为他们属于”扯淡派“，盯着K线图，仅
仅利用K线图想通过原有的过去的走势预测未来的股价走势，您认为这可能吗？我不看好。股价的决定因
素有很多很多，简单的比如公司的盈亏情况，复杂的如国家政策，这个行业的或板块的前景，甚至油价、
房价的影响，还有人为的机构的因素，都可能会对一支股票的房价产生影响，个股的风险不言而喻，当它
的股价下跌时，你可能都分析不出其下跌的真正原因在哪，又怎么来防范这个风险呢？
C、系统风险
所谓系统风险，我指的就是三个:一个中国股市，一个中国经济，最后一个世界经济。
很显然，中国股市受后面的中国经济和世界经济的影响，作为我们弱弱的散户来讲，这个系统风险能避免
吗？显然是不可避免的，那就默默承受吧，系统对个股的影响只有发生后才能知道，也就是后知后觉。
对比股市，来侃侃基金的风险。
（2）借刀杀人－基金
基金的风险来自两个方面，也是前面亲自炒股中的两方：A、人性； B、系统风险
人性的贪婪和欲望、来自系统的风险，都是不可避免的，既然我们选择了跟市场打交道，就勇敢来承受这
两个风险吧，毕竟高风险才能伴随着高收益。但我们成功的避免了来自个股的风险。个股的风险前面讲了
，主要是作为散户信息的不够丰富和快捷，涨你可能不知为何涨，跌的狠了，估计逃走之后根本不关心是
什么原因导致的股票的跌。
基金的好处在于当你适当控制你的欲望以及不要自以为是、自作聪明的进行投机性的波段操作，面临的也
许就只有系统风险了，那么好了，只要中国经济、世界经济还在向前发展，战争还未全面爆发，地球还在
转动，就勇敢的投资于基金吧，也许我过于乐观，但我对此坚持己见。股市整体跌了，是系统的问题，系
统出了问题，总有一天问题会解决，在解决问题期间投入既给系统注入生命力，也可以降低自己的投资成
本。
长期投资的关键在于可以利用时间来降低你的投资成本，即使是熊市也需要有足够的魄力和胆识来坚持自
己的投资纪律。
3、投资的收益
股票一天就能涨个10%,甚至先来个跌停再反弹涨停，你就能赚20％，实在诱人的数字，但美丽的背后不一
定美丽，很多人嫌基金涨的太慢，而大多数人一年下来能跟上基金的平均幅度就很不错了，时间战线拉长
到5年、10年、甚至20年，散户能够平均下来的复利收益跟上一般的基金那就了不起了，可以做私募基金
经理了。如果计划长期（10年以上）投资，以及平均年复利10％左右那么一点的收益，我的选择是基金而
不是自己直接炒股，限于理财范围。如果想尝试下自己能否打败基金或者想多收那么三五斗，可以尝试去
炒股。
4、投资的期限
1-5年内就要用的资金，记住，远离股市，珍惜生命，包括基金，1-5年内亏损的几率还是很大的，不要为
这两年的走势迷惑了双眼。
投资期限可以在5年以上的，量力而行，看自己能承受或者摆脱哪些风险来进行选择吧。