快讯：20号晚间证监会突然召集发布会
证监会救市! 限售股大宗转让将受严控
2008-04-20 20:37:29 来源: 证监会 证监会召开新闻发布会，姚刚副主席发布对上市公司解除限售存量股份转让指导意见。
新华社快讯：中国证监会20日晚间发布上市公司解除限售存量股份转让指导意见，对于大宗转让的存量股份，要到大宗交易系统去做转让。
证监会正在召开新闻发布会，姚刚副主席发布对上市公司解除限售存量股份转让指导意见，《意见》指出，大宗集中的股份的转让出售要从制度层面加以规范。未来一个月内，卖出超过百分之一现售股份要到大宗交易平台转让。《意见》对大宗集中的股份转让设置了一系列的规定，其中包括，大宗交易的价格，应该前一天的涨停和跌停板价格之间确定。
什么是限售股？
以前的上市公司（特别是国企），有相当部分的法人股。这些法人股跟流通股同股同权，但成本极低（即股价波动风险全由流通股股东承担），惟一不便就是不能在公开市场自由买卖。后来通过股权分置改革，实现企业所有股份自由流通买卖。按照证监会的规定，股改后的公司原非流通股股份的出售，应当遵守下列规定：（一）自改革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或者转让；（二）持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东，在前项规定期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在12个月内不得超过5%，在24个月内不得超过10%。取得流通权后的非流通股，由于受到以上流通期限和流通比例的限制，被称之为限售股。
臆想：
A公司持有B公司1亿股，属于打算长期固定持有的头寸，但市场高点时觉得有风险，短线投资收益可能出现亏损。
这时出现C机构，表示可以为A公司提供理财服务，既然这部分股权打算长期持有，临时出借一下，现在借1亿股，允诺1年后换1.1亿股。A公司既然长期持有、短线的波动也可以允许，现在有这么好的事欣然同意（无论价钱怎样，公司仍然是那个公司，1股仍然是1股）。
机构C获得了1亿股，最后归还股权就可以了，类似于有了做空机制（高位借股卖空，低位买回）。
于是机构C开始使劲砸盘。
如果这种做法现实中存在并成立，并未被制度约束，那把A股砸下2000点也是容易的。
要是A公司的投资部门很有魄力的话，也可以自己尝试对长期头寸短期做空，用不着机构C插手，高位抛空（砸盘的委婉说法），低位捡回，不也挺好吗？
大小非的解禁理论上提供了A股做空机制所需的廉价”筹码“。A股虽然没有做空机制，但做空赚钱的方法是一直存在的，只是难度/成本较高，6000点附近开始出现的大量解禁股事实上可以起到做空头寸的作用。
