中央电视台基金讲堂里有段话是这么说的：如果现在的年轻人，20岁开始每月定投1200元股票型基金，到40年后，也就是60岁的时候，会成为亿万富翁，每年基金按20%的增长算，60岁时他将拥有超过1亿元

同时,还列举了N条基金可以保证每年增幅20%的依据.

如果现在50%的孩子按这个做 40年后会有多少个亿万富翁啊

如果买基金的都是亿万富翁 不买的都不是 好象不太正常

公式错在哪里?请明白人讲解.

1. 从来没有一个国家能保证股市每年增幅20%长达40年

2. 通货膨胀使40年后的百万富翁甚至亿万富翁都不算富

1）以前很多人问过类似问题，我也演算过很多次，一般来说按照公式计算的确是这样的。

2）20%的年复利能否达到，不同的人有不同的回答，美国市场近几十年的平均，好像是15%上下，但是中国原来经济底子差，所以这些年高速发展，股市的确达到了20%以上，但是再过20，30年，是否还能达到这个数字就要打个问号了。

3）扣除通货膨胀以后，其实购买力不一定增长多少。

1、电视上介绍的 美国基金市场平均增长是25%上下

2、40年后拥有1亿资产应该算很富有 起码比领退休工资不知道高多少倍吧 通货膨胀的速度是多少是有据可查的吧

1）我仍然对于”美国基金市场平均增长是25%上下”这点表示怀疑，不过我也没有权威数字。

2）其实我觉得40年这个数字不太合理，20岁的时候，很多人还在上学呢，如果按照60岁退休的话，就算你从25岁开始定投，也只有35年的时间，何况中间可能牵涉到买房子之类需要大笔用钱的事情，所以我觉得一个人很难坚持40年定投的，能够坚持35年，甚至30年就不错了。

如果把40年修改为35年，年20%复利会变成4200万

如果40年再缩短为30年，那么就只有1700万元了。

钱总是拿来花的，不吃不喝去算什么40年后的亿万富翁没意义。

很多年轻人，在30岁以前是很难存些钱的，就算你收入高，但花销也大呀，买房买车讨老婆生小孩，哪个不花钱。

所以，理财是一种生活态度，也未必那么强制，有点闲钱就去投，没有就算了。

投资40年一般人似乎很难做到，还是30年较为合理（如从30岁到60岁）。

我们来看一下美国最近30年的股市表现。美国标准普尔500指数从1977年初到2006年底的平均回报率为10.01%，年化回报率为8.96%，标准差为14.85%，1美元增长为13.13美元，而同期的年化通胀率为4.2%，购买力相当于1977年的3.82美元。

再来看定投的情况，从1977年初开始每年投入12,000美元，到2006年底可以获得1,778,091美元，购买力相当于1977年初的517,514美元。

（注意以上都只计算了资本利得，没有计算股息）

相关计算器在MoneyChimp可以找到，国内需要通过代理访问。

这些计算方式只从书本上或者说所谓的专家那里得来的。

可以设想三.四十年前的物价到现在是多少了，那么到40

年以后又是怎么的概念…谁也没办法说清楚…...随着时

代的发展，什么东西或者观念都可能发生改变。因此期

望值不能太高…...能够面对现实，适当考虑不远的将来

就已经不错了…...

用闲钱投资，不要太看重利润

要看投资的多少和收益情况.

算复利的公式是怎么样的?

我现在就定投一支养老，在不影响目前生活质量的情况下，还是可行的

俺不赞成存钱或节省而影响生活质量的喔

11楼，复利本身的计算公式就是：

现在的1万元，如果每年增长20%，

那么40年以后就变成1万* (1+20%)的40此方。

不过如果每年都投入，我一般是用一个Excel来计算的。

veryhappy能共享一下么？

14楼，请给个邮箱。

美国的养老保险都是让个人买基金，但是由公司代扣，就是定投。几十年过去了，现在拿养老金的亿万富翁好像没有。有些问题解释不清，就看看历史，关键是想知道答案，过程不重要。

楼上说的是401k计划么，刚找了一篇

美国401k计划研究（http://insurance.jrj.com.cn/news/20060928/000000089689.htm）

美国养老保障体系包括了三个支柱：第一支柱是政府主办的社会保险，为退休人员提供了约为30-40%的替代率；第二支柱是市场化经营的补充养老保险，即可以享受税收优惠、由雇主资助的私营养老金计划(Employer Sponsored Retirement Plan)，为退休人员提供了30-40%的替代率；第三支柱是个人养老保险及其他储蓄。401k计划是补充养老保险计划之一，截至2004年，积累养老金资产达2.1万亿美元，占当年GDP的18%。

　　一、401k计划概述

　　401k计划始于20世纪80年代初，是指美国1978年《国内税收法》新增的第401条k项条款的规定，适用于私人盈利性公司。

　　（一）主要内容

　　401k计划是一种缴费确定型（DC）计划，实行个人账户积累制，其建立需符合一定条件。401k计划由雇员和雇主共同缴费，缴费和投资收益免税，只在领取时征收个人所得税。雇员退休后养老金的领取金额取决于缴费的多少和投资收益状况。

　　401k计划养老金领取条件是：年满59.5岁；死亡或永久丧失工作能力；发生大于年收入7.5%的医疗费用；55岁以后离职、下岗、被解雇或提前退休。一旦提前取款，将被征收惩罚性税款，但允许借款和困难取款。雇员在年满70.5岁时，必须开始从个人账户中取款,否则将对应取款额征税50%，这一规定目的在于刺激退休者的当期消费，避免社会落入消费不足的陷阱。

　　（二）运营和投资

　　401k计划运营的参与者包括：⑴发起人，通常是雇主；⑵受托人，由企业成立养老金理事会或选择专业金融机构；⑶账户管理人，通常是金融机构；⑷投资管理人，通常是金融机构；⑸托管人，通常是银行；⑹其他咨询公司、会计机构等。其中，扮演主要角色的是共同基金、寿险公司、银行和证券公司等金融机构。

　　401k计划资金可以投资于股票、基金、年金保险、债券、专项定期存款等金融产品，雇员可以自主选择养老金的投资方式。与DB（给付确定型）计划相反，其投资风险由雇员承担。通常，美国大公司的雇员更愿意购买自己公司的股票。

　　（三）监管

　　401k计划的监管涉及各金融监管机构、国内税务局和劳工部。各金融监管机构的主要职责是对偿付能力、市场行为、公司治理、投资行为、信息披露等进行监管。国内税收局的主要职责是防止税收收入流失和税收待遇被滥用。劳动部的主要职责是：确认计划发起人、计划参与者、计划本身的合格性；严格贯彻落实“非歧视”原则；监督受托人履行职责。

　　二、寿险公司在401k计划中的地位和作用

　　寿险公司主要通过两种方式参与到401k计划中去，在401K市场占大约25％的市场份额。

　　（一）提供投资产品。寿险公司通过保证收入合同（GICs）等产品，为养老基金提供多样化的投资方式。

　　（二）提供管理服务。寿险公司还为养老金计划提供受托管理、投资管理和账户管理服务。

　　三、401k计划成功的原因

　　作为一种非强制性的养老金计划，401k计划发展迅速，仅用20年的时间就覆盖了约30万家企业，涉及4200万人和62%的家庭，成为缴费确定性计划的主流。主要原因是：

　　（一）税收优惠是401k计划发展的源动力。在此之前的补充养老保险计划多由企业缴费，可以享受税优，如有个人缴费则需纳税。因此美国的个人储蓄率一直较低，人们更倾向于当期消费。通过个人缴费的税收优惠政策，401k计划实现了国家、企业、个人三方为雇员养老分担责任的制度设计，对企业和员工产生很大的吸引力。

　　（二）以“以养老为目的”的制度设计和监管提高了储蓄率。401k计划为了实现养老的目的，通过有力的监管对提前取款行为进行了惩罚，有效地激励了储蓄。研究结果表明，与美国国民原有的边际储蓄倾向相比，401k计划可以提高至少89%的国民储蓄率。

　　（三）成熟的资本市场为养老金的长期投资提供了适宜的市场环境。二十世纪70年代初美国资本市场开始进入大变革时代，市场更加成熟，投资工具日益丰富，加上法律法规体系和监管体系非常健全，包括401k计划在内的养老金资产成为美国资本市场的基石，与资本市场形成了良性互动发展的局面。特别是使得以共同基金为代表的机构投资者迅速崛起，2004年共同基金持有401k计划资产总额的51.5%，为1.086亿美元。

　　（四）其他特点。一是个人账户的可携带性有利于劳动力的流动；二是雇员具有投资选择权促进了他们的积极参与；三是企业的配套缴费有助于吸引并留住人才等。这些特点有助于调动企业和员工参与401k计划的积极性。

　　四、401k计划存在的问题

　　尽管401计划获得了极大的成功，但也面临着一些问题。

　　（一）401k计划的发展速度开始减缓。一是因为加入401K计划的年轻人也越来越少，他们正在支付高额的大学贷款、信用卡债务，并将多余的现金投入房产市场。二是由于最初加入计划的“婴儿潮”一代人已经进入领取期，大多数人将会在退休时取消401k账户。

　　（二）雇员承担了过重的风险。根据制度设计，401k计划的投资运营风险完全由雇员承担，一旦投资失败会导致难以挽回的损失。以安然事件为例，由于其员工401k计划中相当大一部分投资于安然公司股票，且出售受到限制，安然公司的倒闭导致2万多安然员工养老金损失达20多亿美元。前几年资本市场不景气也导致美国养老金资产大幅缩水，给雇员个人账户带来较大损失。目前，结合了DB和DC计划各自优点的混合型计划在美国发展迅速。

　　（三）养老的目的难以完全实现。401k计划养老金的领取由雇员自己决定，他们多选择一次性领取，难以保证该养老资金在退休后合理使用。

　　五、几点启示

　　通过研究，我们得到几点启示：

　　一是国家应当在更高层面规划补充养老保险体系的发展，发展多种不同形式、覆盖不同职业、满足各种不同需求的补充养老保险，如企业年金、团体年金等， DB、DC、混合型计划等。

　　二是税收优惠（缴费免税、投资收益免税、领取缴税）是补充养老保险计划建立的巨大动力，国家应通过税优政策鼓励补充养老保险的发展。

　　三是养老保险资产应当通过有效的运用，与资本市场发展、国民经济增长实现良性互动。

美国70多年来基金平均年收益率好像在12%左右。但以此作为长期投资的100%可靠依据其实并不可靠。

这个数据本身有很大的误导性：

1、美国经济通胀率在相当长时期内一直很高，从5%-15%不等，扣除掉通胀后实际年均收益离10%应该有相当差距。实际的基金平均年收益决不会超过5%。

2、统计数据的取样本身就有问题，美国每年都有相当数量的基金公司因为经营不善而关门大吉，这部分基金在长期统计中都被排除掉了。统计的都是存活的盈利基金公司。好比好像所有的餐馆每年都赚钱，但自己投资开餐馆就不是那么回事了。

3、美国超级大国所带来的独特投资地位，不是每个国家的股票市场都能达到70年以上的平均将近10%的指数增幅的。