2015年8月21日,上证指数收于3507点,这轮牛市自6月12日创出新高5178点后,出现了大级别的急跌调整,并分别在7月8日、7月28日、8月21日三次探底,7月8日和8月21日同时收在了3507点,这个点位自最高点已经下跌了32%。今天的下跌,让很多技术派开始看空离场,因为昨天走出来的技术图形很难看,破位下跌,是这部分人坚持的最后防线。雪球的很多大V也在此时禁声了,好多投资者在深套后选择割肉离场,另外还有好多投资者就此卧倒,不再看股票账户,因此,成交量开始变得越来越低。作为一名2006年入市的股民,也算是完整经历了两个牛熊周期了,今天码文一篇,主要是想给和自己有同样理想的想在股市实现财务自由的同学沟通一下自己在10年投资生涯形成的投资体系,做一个简单的投资者。

一、为什么我们总是跑不过指数

引用雪球人气账户@Dean_丁丁 的例子说明。

以上证指数为例, 比如上证指数从2000 涨到5000点,然后进入大熊市跌到3000点。股票有几类:
    1、证券是龙头,涨了8.8倍;从10元涨到98元。
    2、煤炭涨了2倍; 从5元涨到15元。
    3、科技牛市前就涨了3倍,到了20元,又涨到40元。突然爆出技术被淘汰,产品滞销,40跌到10元.
    4 、XJ控股  (陷阱控股)PB=20倍,市场等着重组,有主力操作,20元涨到60元,最后退市,股价0.2元。
    这其中,指数最大涨幅150%。来解释一下为什么大多数人跑输指数。
    有以下几种人:
    a. 价值投资者,长期投资者:  这些人,可能在上一个熊市末期2500就建仓了,等到市场涨到4000点左右觉得他疯狂了,他退出了。他的获利=60%。主要买卖证券和煤炭。这种人只占股民的5%。心态好,久经沙场的老股民多。思想方面接近李大霄。
    b. 趋势投资者:在上证指数从2000涨到2500后开始建仓,市场5000掉到4000时止盈退出。 他的获利=60%.  以证券和科技为主进行买卖。占股民的15%。
    c. 追涨杀跌者:没有章法,什么股票涨买什么,过两天不行又卖掉,牛市下来,获利-30%到30%之间。喜欢科技,控股,证券,谁涨就买谁,涨了也走,跌了也走。 占股民的40%,以新股民为主。用了融资的人里,个别人遇上跳水爆仓。极少数人,通过融资获得大利。其中不少人在3000-4000点附近才入市。
    d. 买后捂股的韭菜:买了两只股,证券60买的,80没卖,等反弹,结果等到20元。买了股评推荐的重组股XJ 控股,期待几年后重组,结果过两年证券账户里找不到这只股票了。收益率=-80%。占股民的40%。以无文化懒得思考的股民为主, 主要是大量不看盘的中老年股民和部分新股民。其中部分人在4000以后才入市。
    c 和 d 中,应该有不少人是4000点附近入市的。4000点以上入市的,牛市结束,绝大部分人亏损。
    e. 个别牛人,只买证券,15元买,60元卖了,获利300%。这种人,只占股民的1%。 还有一类牛人,先买证券,15到40卖了,再买煤炭,8元到12元卖了,然后再去买跌下来的中小盘股票,收益也是300%。
    看到了吧,所以普通人是无法超越指数的。跟着指数超越指数的人是极少数。其中最悲催的应该是C类,交易贡献了负收益,牛市结束亏损最多,这部分人应该不在少数。

二、作为一个小散,应该怎么办

以上例子请对号入座,做了分析后,开始拿出解决方案。

1、买指数基金

所有的公募基金和私募基金经理都感叹:在大牛市中,几乎不可能战胜指数基金。投资大师巴菲特16年连续8次公开推荐指数基金,“个人投资者的最佳选择就是买入一只成本费率低的指数基金”。如果你什么都不懂,没时间、没精力、也没能力,那么你战胜市场的可能性极小,最好的选择不是去战胜市场,而是跟随市场。就像你去购物一样,如果你不懂,一个最简单、最有效的办法是,看看哪个牌子、哪种产品最畅销,和大多数人站在一起,既安全又可靠。更让你想不到的是,投资指数基金是最简单的投资方法,能够让你长期战胜包括绝大多数基金经理在内的专业机构投资者。

你看,大师都这样推荐,建议尤其是属于C类的投资者,买指数基金好了。

2、选定成长股,坚定持有。

所谓成长股是指增长速度在当前行业中处于领先水平,并且被认为具有良好的发展前景和上涨空间的股票。若我们能从90年开始持有万科:
    万科除权除息信息:
    90年:每10股送2股;
    91年:每10股送2股;
    92年:每10股派0.6元(含税)送5股;
    93年:每10股派1.5元(含税)送3.5股;
    94年:每10股派1.5元(含税送1.5股;
    95年:每10股派1.4元(含税税后1.34元)送1股 ;
    96年:每10股派1元(含税,税后0.35元)送1.5股 ;
    97年:每10股派1.5元(含税,税后1.1134元)送1股;
    98年:每10股派1元(含税)送1股;
    99年:每10股派1.5元(含税,税后1.2元),每10股配2.727股配股价7.5元
    00年:每10股派1.8元(含税,税后1.44元);
    01年:每10股派2元(含税,税后1.6元);
    02年:每10股派2元(含税,税后1.6元)转增10股 :
    03年:每10股派0.5元(含税,税后0.2元)送1股转增4股;
    04年:每10股派1.5元(含税,税后1.35元)转增5股:
    05年:每10股派1.5元(含税,税后1.35元);
    06年:每10股派1.5元(含税,税后1.35元)转增5股;
    07年:每10股流通A股获得8份行权价为3.73元的认沽权证;
......
万科涨幅700余倍。其它的呢,继续往下看:
A股自上市以来较发行价涨幅超过100倍一览(此表来自网络,截止2013年9月)



通过以上可以看到,若能选定成长股,一直持有,甚至可以穿越牛熊,将有不菲收益。

三、我的投资体系,做一个简单的投资者,买入+持有。

我的投资体系建立在成长股投资的基础上,选股后,买入+坚定持有,不必追涨杀跌。我选股的原则是三好原则,即好行业,好企业,好价格。

1、好行业

行业的选择是最重要的,要选择未来三到五年有确定性增长的行业,选对了行业基本上就成功了一半,即使买点不对,公司不好,只要行业还在高速增长,至少不会错太多。目前来看,未来几年确定性的行业有:环保、医疗保健、互联网+(信息安全)、旅游、消费、科技

2、好企业

选择高速成长的企业,重点关注企业成长性指标:

(1)PEG(市盈率增长率比)<1
PEG(市盈率增长率比)=市盈率(PE)/EPS增长率
PEG指标应小于1,否则,股价就有被高估的可能。
(2)营业收入增长率>30%
(3)净利润增长率>30%
(4)ROE(净资产收益率)>15%
(5)净资产增长率>8%
净资产增长率=(期末净资产-期初净资产)/期初净资产)×10
不低于8%净资产增长率是适合的高增长,持续性超过20%以上的高增长将创造奇迹品种。
(6)毛利率>50%
高送转(股本扩张):有高送转能力或潜力
市值要尽可能的小。
3、好价格
好价格即好的买点,在选中了符合以上条件的股票后,放入股票池观察,符合预期价格及可以买入,一个重要的买入观察及时指标就是均线,尽可能在均线收拢是买入,再次主要观察PEG指标,PEG越小越好,通过观察,好多成长股的PEG在熊市或牛市初期都是低于0.5的,这时候是最安全的时候,买入持有即可。
通过以上指标买入的股票,遇上大牛市,会出现成倍上涨,通过要甩掉指数几条街。


                                                                                                 简放
                                                                                      2015年8月22日

$上证指数(SH000001)$  $深证成指(SZ399001)$  $创业板指(SZ399006)$